每日观点：资产质量平稳 上市银行基本面向好

10月13日晚间，成都银行、常熟银行率先发布2022年前三季度业绩快报，两家银行前三季度营业收入同比增速均超15%，净利润同比增速均超过25%。

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三季报窗口期临近。业内人士预计，今年上市银行经营业绩整体平稳，负债端压力有所缓解，三季报业绩表现可期。展望四季度，随着稳增长政策持续加码并加快落地，信贷有效需求将持续回升，上市银行基本面继续向好。

三季报业绩可期

10月13日晚间，成都银行发布2022年前三季度业绩快报，成为今年首家披露前三季度经营情况的A股上市银行。快报显示，1-9月，成都银行实现营业收入152.46亿元，同比增长16.07%；归属于母公司股东的净利润67.52亿元，同比增长31.59%。截至9月末，不良贷款率0.81%，较年初下降0.17个百分点。

常熟银行也表现不俗。业绩快报显示，1-9月，常熟银行实现营业收入66.82亿元，同比增长18.62%；归属于普通股股东的净利润20.79亿元，同比增长25.24%。截至9月末，该行不良贷款率0.78%，较年初下降0.03个百分点；拨备覆盖率542.02%，较年初提升10.20个百分点。

10月24日，苏州银行将披露2022年三季报。此后，齐鲁银行、平安银行、厦门银行等银行将密集披露三季报。对于上市银行三季报的表现，业内人士从资产端、负债端均给予乐观预测。

在资产端，业内人士预计上市银行三季度信贷投放较上半年加速放量，从而“以量补价”带动经营绩效提升。在负债端，息差压力有望得到进一步缓解。

申万宏源证券表示，今年银行负债成本改善对稳定息差的作用更显著，下半年将持续显现。值得一提的是，9月15日起银行存款挂牌利率下调对银行业的息差支撑、营收改善的利好将在2023年继续体现。

今年以来，地产政策组合拳落地，稳增长政策持续加码，成为修复风险预期、缓和不良压力、化解压制银行估值核心矛盾的有力保障。谈及银行业资产质量，申万宏源证券预计，三季报银行资产质量总体平稳，不良率较年初持平，拨备覆盖率较年初微升，风险预期最悲观的时点已过。

上市银行信心足

在基本面持续向好的同时，上市银行高管和股东也纷纷拿出“真金白银”表达对自家银行经营发展的信心。Wind数据显示，今年以来，已有近20家A股上市银行迎来董监高或股东增持股票，且增持规模不小。

10月11日，南京银行公告称，截至当日，该行高管和部分董事、监事合计20人累计增持该行88.17万股，累计增持金额达894.29万元，占增持股份计划金额下限的105.83%。至此，该行于7月11日公布的增持计划届满且实施完毕。

值得一提的是，今年还有部分银行中层管理人员也增持了自家银行股票，这种情况在往年较为罕见。苏州银行9月15日公告显示，除稳定股价措施实施过程中负有增持义务的董事、高级管理人员外，2022年7月1日至9月13日，该行另有部分行级干部、中层管理人员（总行部室及分支机构负责人等）及其近亲属（父母、配偶、子女等）以自有资金从二级市场买入该行股票437.19万股。今年2月，兴业银行发布公告，1月13日至2月18日，部分子公司、分行及总行部门负责人（包括其配偶、子女）以自有资金，从二级市场自愿买入该行股票1693.29万股。

“‘部分子公司、分行及总行部门负责人’虽然不是高管，但却是各条线、各分行、各子公司业绩的直接责任人，他们的支持对经营绩效具有直接推动作用。”民生证券研究院分析师余金鑫说。

近期，受资本市场波动影响，上市银行估值有所下滑。不过，业内人士表示，结合历史经验来看，四季度通常为银行板块估值修复窗口，有望迎来投资机会。申万宏源证券研报表示，四季度正值资金换仓、估值切换的窗口，交易因素不可忽视。

关键词： 同比增长 申万宏源 资产质量 个百分点 成都银行