世界即时看！卡莱特上市首日跌11.7% 超募6.2亿元净现比偏低

今日，卡莱特云科技股份有限公司（股票简称：卡莱特，股票代码：301391）在深交所创业板上市，开盘即跌破发行价格96.00元/股，报80.08元，下跌16.58%。截至收盘，卡莱特报84.80元，下跌11.67%，振幅10.60%，成交额4.79亿元，换手率37.67%，总市值57.66亿元。

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卡莱特是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司。公司产品主要分为LED显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。

截至上市公告书签署之日，卡莱特的控股股东为深圳三涵邦泰科技有限责任公司（以下简称“三涵邦泰”），其持有公司54.11%的股份。本次发行前，周锦志直接持有公司2.85%的股份，通过三涵邦泰间接控制公司54.11%的股份，同时周锦志通过担任深圳纳百川执行事务合伙人间接控制公司6.12%的股份。周锦志合计控制卡莱特63.09%的股份，为卡莱特的实际控制人。

2022年5月20日，卡莱特首发过会。创业板上市委会议提出问询的主要问题为：

1.发行人与主要客户强力巨彩约定在同等商务条件下优先向强力巨彩供应，且提供最低优惠价格和销售返利。发行人报告期初向强力巨彩小批量销售，2020年成为发行人第一大客户。请发行人：（1）对比分析对其他主要客户的售价、销量及销售返利情况，并说明与强力巨彩同时约定最低优惠价格与销售返利的原因及合理性；（2）说明如竞争对手也采取最低优惠价格等手段是否对大客户的稳定性造成重大不利影响；（3）说明除价格措施外，是否还存在其它维持和稳定客户关系的措施。请保荐人发表明确意见。

2.根据申报材料，发行人报告期内对前五名客户（合并口径）的合计销售收入占发行人营业收入的比例分别为32.04%、36.29%、56.06%和60.16%，占比呈上升态势。请发行人说明：（1）剔除强力巨彩后，发行人前五名客户集中度的变化情况，以及客户集中度高的风险披露是否准确；（2）剔除强力巨彩后，报告期内销售收入呈下降趋势的原因及合理性。请保荐人发表明确意见。

3.发行人在招股说明书中披露“发行人为一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域综合化解决方案”。报告期内，发行人主要销售硬件设备。请发行人说明主营业务披露的准确性。请保荐人发表明确意见。

卡莱特本次公开发行新股1,700.00万股，占发行后总股本的25%，发行价格为96.00元/股，募集资金总额为163,200.00万元，募集资金净额为145,526.69万元。

卡莱特实际募资净额比原拟募资多62,420.04万元。公司2022年11月28日披露的招股书显示，公司原拟募资83,106.65万元，拟用于“LED显示屏控制系统及视频处理设备扩产项目”、“营销服务及产品展示中心建设项目”、“卡莱特研发中心建设项目”、“补充流动资金”。

卡莱特的保荐机构（主承销商）是中金公司，保荐代表人是张坚柯、杨光。卡莱特本次发行费用共计17,673.31万元，其中中金公司获得保荐及承销费用15,504.00万元。

2019年-2021年，卡莱特实现营业收入分别为32,969.43万元、39,488.34万元、58,243.70万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为30,161.71万元、34,096.67万元、58,761.74万元，收现比分别为0.91、0.86、1.01；净利润分别为6,316.29万元、6,378.94万元、10,758.71万元，经营活动产生的现金流量净额分别为520.20万元、-1,233.26万元、6,287.91万元，净现比分别为0.08、-0.19、0.58。

2022年1-9月，卡莱特实现营业收入42,404.01万元，同比增长11.59%；实现净利润/归属于母公司股东的净利润7,712.32万元，同比增长20.45%；经营活动产生的现金流量净额8,004.45万元，上年同期为-5,560.76万元。

公司预计2022年度实现营业收入64,000万元-72,000万元，同比变动9.88%-23.62%；归属于母公司股东的净利润12,000万元-15,000万元，同比变动11.54%-39.42%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润11,000万元-14,000万元，同比变动7.13%-36.35%。

关键词： 营业收入 优惠价格 显示控制 发表明确 硬件设备