Mysteel调研：6月制造业用钢预期平淡 天天播资讯

【核心观点】

1、【钢结构行业】

(相关资料图)

调研显示，预期6月份下游钢结构行业需求无亮眼表现。随钢价持续下行，需求呈现持续疲软态势，基建数据边际转弱，市场情绪悲观。目前下游基建项目及工程项目需求未见明显回升，钢构厂接单情况也未见明显好转，市场消费不及预期。订单方面，6月份月环比新增订单量下滑，钢构企业生产饱和度调研数据表现一般。

2、【机械行业】

调研数据显示，机械行业原料备货及需求呈现弱势。基建项目整体表现相对一般，工程机械采购有所下滑，工程机械用钢进一步下滑，预估后期基建项目提速，工程机械行业或将所有好转，但目前整体运行偏弱，多数企业仍持单观望当中。

3、【家电行业】

从调研情况了解到，6月家电行业销量受电商促销带动或将呈现小幅增长，但由于增量空间有限，使得行业增幅放缓；且随着消费及智能化升级使得家电行业布局纷纷转向光伏储能新能源赛道，企业运营方向多以降低成本为主，新能源材料需求或将有所提升。

4、【汽车行业】

汽车行业竞争强度进一步升级，各项补贴仍在继续，消费需求短期得到刺激，但前期库存量相对较大，库存车消化速度较慢，同时国六B标准即将实行，整体压力相对较大，汽车用钢进一步下滑。

一、下游终端行业市场

1、钢结构行业需求表现一般

根据Mysteel调研，截至5月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降8.52%，原料可用天数环比增加5.69%；调研了解到，五月钢价的持续下挫，资金、项目开工不足，下游需求不佳，采购心态谨慎。本身钢市资源已处于相对低位，但下游订单及库存表现都呈现弱势，市场整体走势略显低迷；且由于进入行情淡季，原料消耗速度缓慢，目前国家虽出台帮扶城投政策，但政策的兑现仍需时间验证。

需求方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，6月份月环比新增订单增加的企业占比为18.08%，企业环比订单下滑的企业占比为28.72%，市场走弱，整体需求表现疲软；同比数据基本持平，市场整体表现不及预期。钢价持续下行，市场负反馈明显，基建数据边际转弱，市场情绪悲观；目前下游基建项目及工程项目需求未见明显回升，钢构厂接单情况也未见明显好转，调研显示钢构企业生产饱和度数据表现一般。

统计局数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%，4月投资增速数据为今年最低值，当下房建投资还是较为谨慎。4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271万平方米，同比下降5.6%；房屋新开工面积31220万平方米，下降21.2%，新开工面积降幅扩大，地产形势不容乐；房屋竣工面积23678万平方米，增长18.8%，销售面积降幅持续收窄，竣工面积同比增速继续放大，房地产开发企业拿地、投资的热情依旧不足。5月国际评级机构标普发布了房地产月报，其中提到对于房地产的市场信心仍有待观察。

2023年以来全国已有超40城调整首套房贷利率下限至4%以下。其中多个城市城市首套房贷最低利率已降至3.7%。4月全国商品房销售复苏动能转弱，单月销售额环比明显回落，但低基数下累计同比正增长扩大。房企的外部融资环境难言宽松，国企、民企的融资能力分化依然明显，融资支持不会惠及所有房企。中指研究院指出进入5月，市场延续环比回落态势，企业推盘节奏亦明显下滑，前三周，重点50城新房成交面积较4月周均下降接近两成。近期部分开发企业资金压力、部分城投平台风险上升，进一步影响着楼市预期。6月将迎来上半年收官节点，预计房企推盘力度和促销力度都将加大。

2、工程机械行业相对疲软

根据Mysteel调研，截至五月底，调研了解到工程机械行业样本企业原料库存月环比减少6.74%，原料日耗环比减少4.50%。据Mysteel调研，工程机械行业大部分企业本季度利润进一步压缩，接单情况相较上月走弱，目前工程机械行业内卷较为严重，同质化产品导致市场竞争进一步增加，导致最终利润压缩较大，同时由于订单量的缩减，用钢量也随着进一步下滑。据中国工程机械工业协会发布的数据，2023年4月销售各类挖掘机18772台，同比下降23.5%，销售各类装载机9693台，同比下降11.7%，环比降幅均有所收窄。

从当前热点来看，国内基建开工率有所好转，但仍需时间进行验证，同时多数企业手持订单仍处在观望状态，备库情况略显一般，按需采购为主，工程机械行业表现或将短期维持当前状态。经草根调查和市场研究，CME预估2023年5月挖掘机（含出口）销量15500台左右，同比下降25%左右，降幅环比小幅扩大。分市场来看，国内市场预估销量6500台，同比下降46%左右，降幅环比小幅扩大。出口市场预估销量9000台，同比增长7%左右，涨幅继续收窄。

从市场消化情况来看，国内市场需求进一步下降，国内基建项目启动受资金、房地产等因素的影响，整体开工情况相对趋弱，同时国内竞争加剧，周期性调整等综合因素的影响，进一步推动工程机械行业的趋弱运行。但海外市场整体表现相对于国内有所增长，主要原因仍是海外需求好转，采矿业的压力的释放，推动海外市场的小幅增加。

小松官网公布了2023年4月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2023年4月，中国小松挖掘机开工小时数为100.8小时，同比略降0.7%，环比降3.3%。2023年一季度，中国小松挖掘机开工小时数累计322.5小时，同比略增0.8%。说明当前复苏情况仍存在一定压力，后期需多方面努力从而推动下游开工时常的增加，提高工程机械行业的复苏。

3、家电行业布局改向新能源赛道

从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业6月份库存量环比下降5.53%，原料可用日耗下滑3.32%；当前市场消费力尚可，出口订单保持一定活力，且家电行业布局纷纷转向光伏储能新能源赛道。新能源是政策推行的主要方向，联动原料端成本也居于高位，受整体消费环境影响，市场景气度尚处恢复态势，原料采购及备货都略显不足，市场情绪还是清销商品为主。

订单方面，前期家电排产已在抬升，目前调研体现的家电行业企业饱和度一般，随着“618”活动的到来，家电市场需求正在缓步回升，家电行业的销量将会进一步上行，消费升级也将带来新的增长机遇。当下家电市场中消费升级的趋势洪流不变，面对换新需求刺激消费的家电市场，出口是家电企业利润增长的方向之一；同时，布局新能源也是不少家电企业共同瞄准的利润目标，除做好产品创新外，新能源领域是与家电产业有较强关联性的，在延续品牌的同时，也可以减少营销成本。

数据显示，4月家电供给指数为161.08，同比增长15.4%，环比下降9.87%。2023年4月中国空调产量2586.9万台，同比增长12.1%；冰箱、空调市场季节性需求特征明显，随电商大促及后期行业智能化升级，6月或将呈现增速态势，但由于整体增量空间有限及同业竞争仍存，增速将表现一般。

谈及家电企业行业发展，新能源是时代发展下企业的必然选择。除技术的成熟度、抢占市场的时机与速度、渠道的开拓成本，是家电企业要重点思考的三大挑战，企业还需要更高的技术储备来赢得更好的性价比，分布式光伏的技术相对比较成熟。传统家电面向城市市场更多，但新能源可能面向城乡、农村市场更多，因此要把控好开拓渠道的成本费用。

4、汽车行业需求下滑竞争加剧

根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比下跌10.97%，原料日耗月环比下跌2.38%。汽车补贴目前消化一段时间，各家车企整体表现层出不穷，各种补贴琳琅满目，消费情况出现短期消费刺激。但受整体大环境影响，汽车需求有所下滑。同时由于国六B标准的即将实行，对多数车企影响较大，多数车企库存量较大，去库速率仍相对较慢，汽车行业用钢量有所下滑，整体降速较其他行业较大。从车企及相关配套企业接单情况来看，整体接单多数表现相对一般，仅有调研样本中少数企业有所增加，表现小幅趋弱运行。汽车行业整体用钢量6月份压力相对较大，后期随着库存量的逐步消化，以及汽车下乡等政策的刺激，一定程度上会推动汽车行业的复苏，但仍需时间进行验证。

从汽车产销存来看，本次汽车行业补贴效果十分明显，产销存同比增幅达到76.84%以及82.68%。产销情况相较2023年一季度有了进一步的恢复，但目前仍以去库为主，汽车产销情况短期会维持当前状态。

从传统汽车行业与新能源汽车行业来看，受国际油价的上移影响，下游终端消费者进一步向新能源汽车转移，传统汽车行业去库压力进一步增加，同时新能源汽车行业由于受原材料锂矿价格的持续下行，对新能源汽车价格起到较大影响，部分车企出现多次降价的现象，这势必推动新能源汽车行业的进一步发展，下游终端消费者对混动汽车需求进一步增加，既满足经济适用性同时缓解里程焦虑，未来混动汽车需求势必进一步增加，而传统汽车行业市场被新能源汽车行业所挤占，整体压力进一步增加，去库速度未来势必进一步放缓，预计未来传统汽车行业用钢量将进一步萎缩，而新能源汽车用钢势必走向新的高点。

二、总结

1、钢结构：在坚持稳地价、稳房价、稳预期的情况下，基建投资及新开工在短期内难以出现亮眼表现；政策层面，国家有新基建和基建补短板材投资有希望继续促进市场需求。然而，成材价格波动趋势不明，给企业盈利带来一定压力，用钢需求谨慎。建议关注政策动向，并做好成本控制。

2、机械行业：随着城投政策、资金下拨等利好政策传出，预期基建项目开工情况的逐步好转，工程机械预计三季度将会得到较为充足的复苏，整体用钢量将会有所好转，但短期6月预计维持当前慢速恢复状态。

3、家电行业：家电企业前期排产表现尚可，目前成品存量支撑市场运行，同时家电产品受6月电商促销带动，订单需求存在向好预期，用钢表现维稳。而随着家电行业结构性布局不断提升，叠加政策导向，基础能源原材料价格上涨，使得家电行业成本压力尚存，企业利润不断受到挑战。

4、汽车行业：补贴大战进一步发酵，汽车行业内卷进一步进行，市场竞争压力进一步增大，汽车行业未来势必出现新的局面，但短期需求一般情况下，预计6月汽车行业用钢呈现稳定状态。

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