当前中国信托最大的风险是什么？刚兑能破的了吗

来源：信托武苏伟

最近两年，伴随着一些上市公司财务造假、负债率高升，大量的信用债违约兑付，让很多银行和信托公司深陷其中，并购类、定增类、股票质押率也是危机重重，而随着贵州区域的城投违约，让坚守城投信仰的人们也是大毁三观，今年，再受到疫情的影响，人们不禁会问，信托还能做吗？信托最大的风险是什么？

首先，风险可控，但不能忽视。信托业是服务实体经济的重要金融部门，在中国，是仅次于银行的金融机构。在当前的中国，不管是信托还是银行等，最大的风险就是系统性风险，信托目前21.6万亿的规模，风险资产5570亿，风险率2.67%，总体风险可控，但还是要注意，连续几年风险率不断攀升，这不是一个好的趋势，尤其是2014年-2016年，信托资金流向金融机构的规模超过了流向基建、地产、工商企业这三大实体产业，滋生了脱实向虚的不良苗头，近两年，也出现了局部地区的政信类违约，工商企业里面一些上市公司财务造假、负债严重，导致很多信托公司身陷其中。

其次，监管趋严，规模缩小。我们也看到了监管的不断整治，资管新规的颁布，最近的信托公司资金信托暂行办法意见稿等等措施，比如每个信托计划不能超过200人，单一非标不能超过净资产30%，集合资金非标不能超过集合的50%，严禁产品间交易，严禁期限错配等等，就是要通过各种措施，守住底线，控制系统性风险。

第三，我们的信托发展历史较短，比如家族信托、保险金信托、慈善信托等等，随着社会财富的不断积累，税收制度的完善，尤其是遗产税的施行，那么财富隔离和传承的需求让信托还会有长远的发展，也将促使信托回归本源。

第四、金融的发展取决于经济，信托也一样，信托好不好也取决于中国的经济，我们国家作为新兴的经济体，离发达国家还有一定的距离，社会和经济的发展虽有一定的起伏，但长期来看，人类的文明不断前进，人们追求幸福生活的愿望不会减退，而信托最大的两块资产，一个是基建，一个是地产，这两块没问题，信托也不会有大问题的。

因此，对于信托，甚至金融机构来说，对于国家经济来说，稳经济、稳地价、稳房价、稳就业等就是当前的主调，只要基本面稳定，那么信托的风险也是可控的，但请记住，打破刚兑已成为长态，“卖者尽责、买者自负”的理念将会成为一种遵循原则！